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期货日报 2019-12-10 21:38
原标题：大宗商品企业风险管理模式亟待转型 来源：原创
由中国有色金属工业信息中心等主办的2019第五届中国市场风险管理大会近日在上海举行。本次大会以“从风险管控到价值创造——大宗商品企业转型之路”为主题，邀请国内交易和风险管理领域权威人士、大宗商品行业龙头企业和各交易所专家就国际经济衰退预期下的风险和机遇、大宗商品企业如何进行高效风险管理、宏观大类资产投资机会等时下热点主题进行了分享。期货公司、私募、公募、实体企业等机构代表近千人参会。
中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚在论坛上表示，当前在复杂严峻的国际环境下，全球经济普遍放缓，国内经济下行压力持续加大，金融市场面临的风险凸显。在此背景下，风险管理的核心不是扩张，更不能靠债务扩张，而是要去寻找比较安全的资产。他建议，在构建大宗商品风险管理模型时，应该将负利率资产、货币政策等变量因素考虑进去。
当前经济环境下，要实现合理的风险控制，进而获取更高的利润，企业必须要转型。对于如何转型更有利于企业发展，北京华融启明风险管理技术股份有限公司执行总裁石建华认为，企业要从传统的发展模式向更多的精细化贸易模式转换，从而获取不同的利润来源。比如利用很多服务产业企业的模式规避现货风险。在战术层面，还可以由被动规避转为主动拥抱风险、管理风险，进而在管理风险中获得收益。
石建华还表示，未来从企业转型的信息化路径来看，套期保值必须与供应链信息数据相结合，所以必须要实现信息化。
“当前，大宗商品交易正在转向互联网、平台化，定价灵活，大宗商品企业风险管理正在转向风险控制与利润获取并存，获取利润模式正在从绝对价差转向相对价差和风险价差，期货交易也正在从投机资产转向大数据和智能化。”石建华说。
谈及大宗商品企业如何进行风险管理，杭州热联集团股份有限公司副总经理劳洪波在会上表示，不同基差贸易模式下的公司风控可分为四种：一是大部分做基差贸易的期现公司本质上是做基差投机，这类公司做风控是做一个投资公司的风控，主要考虑头寸规模、止损和流动性，有多大的能力就做多大的规模。二是现货公司的风控，这类公司需要考虑产业的研究能力和传统的产业公司的风险。三是产业公司的风控，这类公司需要利用基差贸易为其自身服务，但很容易在利用衍生品时形成一成不变的模式。第四是服务公司的风控，这类公司需要进行研发风控，需要大量、持续的投入，从而做到帮助产业提高效率、降低风险，同时获得相应的回报。