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  • 财务报表分析(张新民教授)-第一章笔记

    格力电器2014年的财务报表

    流动资产 1181亿

    流动负债 1101亿

    资产总计 1362亿

    负债总计 1128亿

    判断一:企业负债率 80% 已经相当高了

    得到的结论是企业的流动性不行,企业负债率偏高,财务风险比较大

    简单的说企业无论是经营还是短期经营还是长期融资都处于一种比较大的风险中。

    判断二:看看董明珠是如何解答的:

    格力电器的报表长期状况是流动资产比流动负债不是特别高,总负债率在80%左右

    但是报表没有任何风险,原因有:

    1,没有贷款。截至在2014年12月。格力短期借款0,长期借款23亿(对比1000多亿不高)。

    2,有利润。2014年母公司利润70亿,合并报表净利润142亿。

    3,经营现金流量强。2014年母公司经营现金流量199亿,合并报表经营现金流量189亿

    现金流量的规模远远大于它的利润,一该公司没有贷款或贷款很低,二该公司有利润更有钱,三每年分红

    谁对?

    教授认为,格力电器既不是判断一所说那么高的风险,也没有董明珠所说的无风险,具体后面会解释。

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