从本文开始，我们将开始讲解期权中的希腊字母；本文将介绍希腊字母-Delta。
Delta表示期权头寸的波动与标的资产价格波动的关系。相应的图标给我们展示的是期权头寸相对于价格波动的速度。因此Delta值为1意味着股票价格每波动1个百分点，期权头寸也相应变动1个百分点。Delta值为-1则意味着股票价格每波动1个百分点，期权头寸则相应波动-1个百分点。
同时Delta是另一种表示期权到期变成实值的可能性。平价看涨期权的Delta值为0.5，也就是说，意味着期权有50%的可能性到期时变为实值期权。一份深度实值看涨期权的Delta值接近1，意味着到期时期权有接近100%的可能性变为实值期权。
因此，Delta值可以被解释为头寸的速度或者一份期权到期时变为实值期权的可能性。一些高级的交易员喜欢采用Delta值总额为0的组合进行交易，这种交易类型被认为是Delta中性交易。这类中性策略也不是没有风险，但是可以保证无论市场价格往什么方向变化都可以获利。
在数学上，Gamma是Delta的二阶微分。Gamma衡量的是Delta随标的价格改变而变化的敏感程度，即期货期货价格变动一个单位，Delta变动多少个单位。Gamma就是期权价格随标的价格变化的加速度。Gamma也可以看做该头寸到期变为实值的可能性，换句话说，就是Delta改变符号的可能性。
那么Gamma变化有什么特点吗？
看涨期权与看跌期权的多头Gamma值均大于0，看涨期权与看跌期权的空斗Gamma值均小于0.平值期权的Gamma值最大，即此时Delta值的变化速率最大。深度实值和深度虚值期权的Gamma值接近0.
Theta衡量的是，在期权到期之前，时间每经过一天，期权价值会损失多少。
比如：某个期权的权利金是200，Theta值为7，就表示，每过去一天，该期权的权利金损失是7，也就是说，如果市场其他条件不变的话，权利金第一天过后变成193，第二天变成186，以此类推。
Vega表示期权价格对于波动率的敏感度。当标的价格的波动增加时，期权的价格也会增加。
一般来讲，平值期权的Vega最高，而实值或者虚值期权的Vega较低。深度实值或者深度虚值期权的Vega接近0。
比如：如果某个价值为200的期权Vega值为15，如果标的资产价格波动率上升了1%，则期权的价值将上升到215。
Rho表示一个期权交易组合的Rho为交易组合价值变化时与利率变化的比率，这一变量用于衡量当其他变量保持不变时，交易组合价值对于利率变化的敏感性。正的Rho值表示较高的利率水平对于头寸有利，负的Rho值则表示较高的利率水平对于头寸不利，就股票期权而言，Rho值是Greeks指标中最不重要的一个变量。
期权交易的组合策略保证金如何进行优惠？
由于期权交易中，组合策略是主要的策略之一。组合报征金的收取标准应既能控制风险，保障卖方履约，又能提高卖方资金利用效率，吸引卖方投资者参与。郑商所对跨式、宽跨式、备对期权等标准组合的保证金进行优惠。
对于卖出跨式和宽跨式组合，交易所收取卖出看涨期权与卖出看跌期权交易保证金较大者加上另一部位权利金。备对期权组合（卖出看涨期权与买进期货持仓、卖出看跌期权与卖出期货持仓）的保证金只收取期权权利金和期货保证金。
通过组合指令生成的跨式和宽跨式组合持仓，开仓时按照组合持仓交易保证金优惠保准收取。期权和期货备对组合则在结算时由系统自动组合，并给保证金优惠。