要注意的地方主要在“第六章 基金份额分级与净值计算原则”和“第十八章 基金份额折算”。
1. 基本概念
(1) 份额结构 (S6.1)
申万深成、申万收益、申万进取
申万收益份额、申万进取份额的基金份额配比始终保持 1:1 的比率不变
(2) 申万收益的年基准收益率 (S6.3)
年基准收益率＝一年期银行定期存款利率（税后）＋3.00%
一年期银行定期存款利率以当年1 月1 日中国人民银行公布并执行的金融机构人民币一年期存款基准利率为准
(3) 极端情况发生日 (S6.3)
“按正常情况下的原则计算，申万进取份额的基金份额净值将跌破0.100元的当日”
2. 定期份额折算 (S18.1)
折算基准日：每个会计年度的第一个工作日
折算方式：申万收益份额超出本金1.0000的部分被折算为场内申万深成份额
折算后对申万进取持有人没有影响；对申万深成持有人没有实质影响（净值下降，份额增多，市值不变）；对申万收益持有人，持有的申万收益市值减少，多出了申万深成的份额
3. 不定期份额折算 (S18.2)
触发条件：申万深成净值连续十个交易日大于2.000元
折算方式：申万进取份额的基金份额净值超过申万收益份额的基金份额净值的部分，折算成场内的申万深成份额
折算后对申万收益持有人没有影响；对申万深成持有人没有实质影响；对申万进取持有人，持有的申万进取的市值减少，增加了申万深成的份额
4. 极端情况发生后情况(S6.3)
申万收益与申万进取各负盈亏。当申万进取的净值回涨超过0.100时，超过0.100的部分首先要弥补申万收益份额，直到“申万收益的基金份额净值等于申万收益份额在极端情况发生日前一日的基金份额净值加上申万收益份额自极端情况发生日（含该日）以来在正常情况下累计应得的基准收益”。
5. 讨论
申万巴黎与银华100份额结构设计较类似，但是申万的A份额(150022)与银华的A份额(150018)所受的待遇却迥异，前者折价>5%，而后者只有<1%的折价。
比较两者不同点，在市场向下时，申万有“极端情况发生日”规则，该规则触发后A份额跌的时候没有杠杆，而涨的时候却有杠杆，直到B份额的净值>0.100之后；而银华则会触发不定期折算机制，A份额会有一部分转化为母基金份额。从这个角度来看，申万的A份额在极端情况发生日之后具有“涨得快跌得慢”的特性，似乎应该享有溢价才对，而目前是折价状态，那么在市场一路向下的过程中，应该从折价转向溢价才合理。
再仔细想了一下，申万A在市场向下时存在一个弱点，即虽有折价却无法按照净值兑现，只有定期折算时A份额净值>1.000或市场向上触发不定期折算条件时，A份额才有部分能以净值兑现；反观银华在市场向下时有不定期触发机制，部分A份额转化为母基金份额（相当于按净值兑现）。
所以申万A份额的持有人苦就苦在折价要等到市场向好时才能得到确定的利益，然而要是真能等到这一天，持有B份额获得的收益可能会更大。
申万A份额在市场向下过程中折溢价情况到底如何有待观察。
附：基金概况
基金代码: 163109
成立日期: 2010-10-22
投资目标:
本基金采取指数化投资方式，通过完全复制的被动式投资管理、严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%，实现对深证成指的有效跟踪。
标的指数:
深证成指
投资策略:
深证成指成份股及其备选成份股的投资比例不低于基金资产净值的90％
上市交易:
合同生效后三个月内，申万收益份额与申万进取份额在深圳证券交易所上市交易，交易代码不同。
在申购期间，投资者可选择将其从场内申购的申万深成份额按1:1的比例分离成申万收益份额和申万进取份额。若投资者不作选择，本基金默认场内申购的申万深成份额不分离。
基金经理：
张少华先生，复旦大学数量经济学硕士，11年证券行业从业经验，5年量化投资研究经验。2004年2月加盟申万巴黎基金管理有限公司，历任风险管理总部高级风险分析师、风险管理总部副总监，2009年3月起任风险管理总部总监，2010年2月起任投资管理总部副总监，2010年2月起任申万巴黎沪深300价值指数基金基金经理。