牛马熊柱状图是指南针最具独创性的指标之一，它把走势比较典型的个股按照趋势来划分为牛股、马股和熊股这三种。通过牛马熊柱状图的不断变化可以用自己独有的方法来研判大盘处于何种状态以及应该操作哪种类型的股票。因此它是一种思路，也是一种方法。掌握了这种方法，将使自己建立起较为清晰的实战思路，同时大大减少了选股工作量，提高了操作盈利的水平。
牛马熊战法是一种建立在指南针股理基础上的实战技法，它充分反映了趋势理论、相反理论和庄家理论在股市实践中的综合运用。具有较高的准确性和指导意义。这对于操作没有章法的投资者不失为一项提高素质的好方法。本人至今仍在每天观察它的变化，受益非浅。下面就结合自05年7月开始的两波行情中的变化谈谈自己的体会。
所谓牛股就是上升趋势的股票，马股是横盘趋势的股票，熊股则是下降趋势的股票。明白了这点就可以对整个股市的状态加以研判定性。我们都知道股市具有波浪运行的特征，可以说股市无时无刻不在大大小小的波浪中运行。我们这里讲的波浪一般是指上升段时间在1～3个月，幅度在200个点以上的中级行情。
根据牛马熊柱状图的不同变化可把大盘划分为熊市、马市、牛市这三个阶段：
1、当牛股<马股<熊股时，这个阶段就是熊市。熊市分为熊市和疯熊市；
2、当牛股<马股>熊股时，这个阶段就是马市。马市则分为强马市和弱马市。
3、当牛股>马股>熊股时，这个阶段就是牛市。牛市分为：牛市和疯牛市；
对于大盘的每个阶段还可以细分为两个小阶段，这样大盘就被划分为六个小阶段。这其中对疯牛市的细分上可按照牛股数量在100只以上来定性为疯牛市、疯熊市则按照熊股数量在400只以上来定性。而马市两个小阶段的划分依据是：当马股数量高耸在上时，牛股>熊股时是强马市，反之，当牛股<熊股时为弱马市。
下面我们就根据一个波浪循环中每个小阶段来明确应该操作何种类型的股票了。
下面用列表的方式来阐述各阶段的操作的规则： 2005年
7月15日～21日 疯熊市：操作→熊股（跌的深，反弹强的超跌股）
↓
7月27日～8月2日 熊市： 操作→熊股或新牛股
↓
8月3日～8月4日 弱马市：操作→牛股
10.25～12.22 ↓
8月5日～9月12日 强马市：操作→牛股
12.23～06.01.20 ↓
9月13日～9月20日 牛市： 操作→牛股
06.02.23～02.25 ↓
06.02.06～02.07 疯牛市：操作→马股（大盘很快见顶，做补涨股）
↓
9月22日～10月24日 强马市：操作→马股或新牛股
06.02.08～至今 ↓
10月25日～12月5日 弱马市：操作→高控盘或休息
↓
熊市： 休息
以上就是一个循环周期的操作规则，它体现了股市运行的内在规律。例如：疯熊市的来临，预示着大盘已经到了调整的末期，根据相反原理，物极必反，反弹最强的必定是那些严重超跌的个股，象05年7月22日率先反弹涨停的600651飞乐音响和000763锦州石化，之前都有过严重超跌。自大盘进入马市以后，超跌股的指标已经得到修复，失去了继续大涨的动力，这时就要把目光转移到牛股身上，因为每次行情的上涨都是由这些牛股来带领的，所谓英雄造时势，就是靠的这批牛市股。根据趋势理论和庄家理论，强者恒强必定体现在这批牛股之中。在这个阶段投资者最容易犯的一个错误就是当牛市来临时仍看不清是牛市来了或仍然笼罩在熊市的阴影中，不敢换股到牛股中去。看了牛马熊柱状图你就心里亮堂的多了。例如05年12月23日大盘进入强马市，当天排在指南针牛股榜前三位是：新安股份、中原油气和南宁糖业。看看它们以后的走势多牛啊！做好了这三只票今年的盈利目标不就完成了吗？当大盘进入疯牛市时，你就应该在牛市股中获利了结，再把目光转到马股中去寻找补涨的机会，当然这阶段还会出现一些新生的牛股也可跟进，但这个阶段操作的成功率会下降很多，所以要谨慎。一是短线操作，不能捂。三天不涨就要走，设好止损位，二是仓位要控制，一般在半仓左右。它们毕竟是补涨，和牛市中的牛股操作要有所区别。例如：600656、002048、000830、600894、600871、600425、000401、000502等股票都属于补涨股，这些补涨票在跨度、高度和持续性方面都不能和牛市中的牛股相比。牛市退到马市这个阶段最容易犯的错误就是不知应该获利了结，还在捂股不动，等着创新高或仍在满仓杀进杀出，这样做往往会把牛市中赚好不容易赚到的钱再赔进去。要记住：退到马市就意味着赚大钱的机会已经过去了！
再接下去，一旦大盘熊股增加，牛股减少到小于熊股时就要休息了。做股票一定要学会空仓休息，否则你就很难赚到钱，更别说在股市中求得发展了。其实做股票并不难，难就难在不肯罢手。你如果一年的收益率定在30％～50％，那就只要学会一年做两个波段就行了，何必如此累呢？！休息中间要做的是客观地总结下这波行情的经验得失，理清下思路，做好下个波段的准备。
这里还有一点要注意，就是在牛市中一旦牛股数量猛增时往往预示着见顶和回调。例如2月6日牛股数量从前一天的67只猛增至133只，几乎翻倍，结果第二天就开始了回调，大盘进入横盘趋势，柱状图迅速回落到强马市中去了。
另外在渐进或渐退的过程中常会出现一些小波动，这属于正常现象，毕竟股市运行的轨迹并非是函数曲线。但方向一旦确定后它会运行一个阶段，这是由趋势理论所决定的。对于柱状图你只要通过几个历史波段的回顾对照，你就会对现在以及未来的变化了如之掌了。这种规律性的把握比其它指标来得准确。
本文所指的牛股、马股、熊股均在指南针的特殊板块中去查看