1.理论概述
债券是个对利率相对敏感的产品。存款率降低，则代表着即将迎来债券牛市。
理由：利率下降，储蓄收益减少，更多资金转入债券，对债券的需求上升，价格上涨。
2.案例说明
假定现在的银行存款利率是3%,小明觉得利息真低,还不如去买债券,于是他去买了价格为1000元,2年到期,票面利率4%的债券,每年支付一次利息。
但是天有不测之风云啊,TM才买了债券,银行突然将存款利率提升到8%,小明这时候急了，还不如将债券卖掉，去存款，由于太多人想卖掉债券，那么只有廉价出手了，只能忍痛割爱，900块卖了手中的债券。
那么，问题来了，这个打折底线在哪里呢？
我们以当前银行的利率8%为标尺，债券实际利率要8%才能与银行利率持平，但是持平是没用的，就持平小明干嘛不去存银行，还来买债券，债券是有风险的嘛，所以债券利率怎么也得高一点，此处就当做是9%吧！
大致的算一下：现在我们假设实际的债券价格是X
那么，
(1000 - X + 1000 * 4% * 2) / (2*X) = 9%
计算得出:X = 915
基本上就是打了9折了！
所以，结论就是：
只有债券的利率高于市场利率，债券才会有市场。
如果银行利率一直降，那么债券在市场上的身价就有不断的升值。