天使投资：种子期，可能只有一个概念什么都没开始，或者刚开始运营，还没有出来产品，或者出来了产品却没有大规模开卖。此时浇浇水，种子会长大，你就是一个天使。
种子会长大，成长的过程之中还是有许多的风险，需要更多的呵护。
于是Venture Capital就有了风险投资的名字，A轮之后就是B轮。
如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮。
当然，A、B、C、D、E的名字只是一个俗成。
如果你愿意也可以叫做鼠、牛、虎、兔、龙、蛇、马、羊轮投资。
或者叫做第一轮、第二轮、第三轮
在通往上市之路的快走到终点时候，此时还有人想搭车，叫做Mezzanine Capital，夹层投资、Pre-IPO Capital;
上市之后还可以融资进行公司私有化，叫做Buy-out capital
CPA中有
Buy In与Buy Out
Buy In说的是外部力量收购公司。
Buy Out说的是内部管理层收购公司，于是叫做Manager Buy Out, 所谓MBO是也。
然则与上述Buy-Out Capital说的不完全是一个东西。
管理层可能寻求某些基金的帮助，这些基金也许是专门的Buy-Out Fund,也许也不是,也可能是，但是自己不叫自己Buy-Out Fund.
我们将天使投资分为三个阶段：一个是100万以下的种子投资；一个是100-500万人民币的天使投资；三个是500-1000万的PreA投资。这三个阶段可以统称为天使投资。
一个比较标准的VC投资A轮一般在200-300万美金，1000-2000万人民币。更大范围也可以在200-500万美元左右；
一个B轮一般在500-2000万美元。
但事实上从具体的案例上讲，AB轮更加个性化，比如天使湾有个项目，我们天使轮，后面A轮直接就
1.天使投资因为进入较早，企业估值较低，因此较少的投入可以获得较高的股份，当然失败率自然也会更高。
2.后面的融资会涉及PE，大企业（也成strategic partner）
2.夹层融资有的时候是为了做上市前最终的冲刺，企业通过债务来扩大营业额或进行并购。
3.buy-out的典型代表就是blackstone和KKR，是一种80年代兴起的高杠杆融资方式。buyout fund的失