ETF计划Q&A
2018-07-16
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问1：ETF计划是什么？
问2：ETF计划适合什么人参加？
问3：我想参考你的计划，但告诉我，未来收益率能有多少？
问4：参加ETF计划该如何操作？
问5：半路开始参考计划的朋友，需要补足之前的仓位吗？
问6：我每份该买多少？
问7：赚钱了，我该实现利润吗？
问8：买入后会不会跌？跌了怎么办？
问9：ETF计划最大的风险是什么？
问10：怎么理解市场占比？
答1：ETF是一种指数基金。我们要通过适时的买卖它，取得超过大盘的收益率。当然，同时也超过至少80%的投资者（这是很谦虚的说法，实际上我认为至少95%的投资者会被我们打的落花流水）。
答2：ETF计划总体来讲，经过这十几年的实践，它是一个在大多数时间会比较保守，在少数情况下较为激进，几乎不会出现大幅回撤（2015年7月第一次股灾至今最大回撤只有0.7%），长期看会取得不错收益率的一个投资计划。中性、比较保守的，不希望本金大幅回撤，希望在资本市场取得正常合理收益的朋友，比较适合它。
答3：不能100%确定能有多少年化收益率，但可以给出一个比较确定的范围。
不确定，是因为一项权益类投资的未来收益率，无法确定。这里的不确定因素包括A股以及全球金融市场走势、资产配置是否成功、你自己本身能否在最黑暗的时候坚持继续投入，在市场最疯狂的时候坚定退出……等等都有关系。
比较确定的范围是可参考以下两点：
- 首先可以参考世界各国股票市场长期收益率。各国股市名义收益率长期来看大致在6%-12%（含股息）之间。增加资产配置策略后，大致能增加1到2个百分点的收益。再想要取得更高的长期收益，就需要付出一些其它投资者没有付出的努力，另外，还需要一些运气和天分。
- 其次对于ETF计划本身来说，2003年到2015年这12年间，两轮计划收益率大致超过10倍。从2015年到2017年这两年，以最保守的方式计算（剩余资金全部买入货基），计划的净值又增加了13%。这样算，2003年到2017年14年间，计划的总收益率大致在12倍左右。但是你要注意，未来14年能否再增加12倍，极不确定。你要知道，过去的14年，A股市场经历了三轮大牛市。最疯狂的牛市，从2005年到2007年整整涨了6倍。如果你在这几年收益率达到4倍，在07-15之间只要有1倍多的收益，总收益就可以超过10倍。那么未来A股还有没有这样的大牛市？我不知道。所以，我无法告诉你计划未来的收益率。
但还像2010年Q&A里面说的，我有信心取得不会太差的成绩。因为，A股是个聚宝盆：做到一点就能赚大钱。
答4：每月月末会微信推送ETF计划建议。第二个月第一个交易日进行操作。每次建议只适用于下个月第一个交易日当天，若要补仓见。
答5：因为我们的买入都是严格控制成本的。所以才会出现持续保持绝大多数品种不会出现浮亏，始终盈利的情况。即不补仓也可以。若半路参考的朋友想补仓，可补仓低于成本价或在成本加上下5%的品种进行补仓。
答6：这是一个关键。买少了，没法享受真正的收益。（100块翻10倍又如何？）买多了，也许在最黑暗的时候没有子弹了，这是相当可悲的。所以，我给你的建议是：
两种方式：从每月固定工资里拿钱投资、从以往积蓄里拿钱投资
- 若从每月固定工资里拿钱投资，好好考虑自己每个月能拿出多少钱。一定要每个月都能拿出来，起码在5-10年内不会间断的数字。用这个数字除以2，就是你一份适合买多少。举例来说，你一个月能坚持拿4000，那么每份就是2000。
接下来也是很关键的一步：如果这个月不需要你投入，或不需要你投入全部。你可以投资其他，比如说货币基金（余额宝）、定期理财、p2p，当然，这样做的前提是在需要他们的时候（比如说某些ETF超便宜的时候。每3年会出现一次买入4份的机会，每5年会出现一次买入8份的机会。我们的超额收益绝大部分在这个时候产生。如果你那时候没钱了，那将是非常非常可惜的。）能及时提出来投ETF。 - 若从以往积蓄里拿钱投资，那么每份金额应该是你可投资金额的1/150。把你的投资资产分成150份，每份就是一份etf。很简单。
为什么ETF计划要把存量资金分成150份？历史上最漫长的一次买入，曾经买过144份。那次暗无天日的超级大熊市，整整买了4年多。没有经历过凛冬的朋友，无法想象有充足的粮食是多么重要。另外，计划不是平均买入。熊市大底有可能一个月就买40份。这点需要明确。
答7：很多人投资之所以失败，就是因为有了3、5个点的利润就马上卖掉。有了30、50个点的亏损却在苦苦等待。我想说的是，当你的ETF有了利润，请不要着急卖掉。每个月只操作一次，一年绝不可以超过12次。在ETF计划里有卖出操作。
答8：买入后很有可能性会跌。因为我们是在熊市建仓。我们就是要盼着跌，才能买到更便宜的东西。请用真正的大机构的思路，底部慢慢吸收筹码，等待未来牛市兑现利润。而不是牛市来了兴致勃勃地冲进去，最后被人收割。
答9：ETF计划最大的风险，经过上一轮的观察，我认为，是不能坚持。
不能坚持的原因有两个，第一是缺乏耐心。毕竟，大熊市中买了整整3年多，这个耐心，不是谁都能有。第二是突然要用钱，熊市底部交出了未来能赚大钱的筹码。
所以，投入第一笔钱之前，一定要问问自己，能不能坚持慢慢买几年？想赚快钱的朋友，请不要买。
答10：市场占比相当于资产配置。合理的资产配置能降低风险。